◆英語タイトル：Base Metals Market Size & Share Analysis - Growth Trends and Forecast (2026 - 2031)
	◆商品コード：MOR24MAR147 ◆発行会社（リサーチ会社）：Mordor Intelligence ◆発行日：2026年2月 ◆ページ数：120 ◆レポート形式：英語 / PDF ◆納品方法：Eメール（受注後2-3営業日） ◆調査対象地域：グローバル ◆産業分野：材料

ベースメタル市場の規模とシェア
### 市場概要
– **調査期間**: 2021年 – 2031年
– **市場ボリューム（2026年）**: 141.52百万トン
– **市場ボリューム（2031年）**: 169.87百万トン
– **成長率（2026年 – 2031年）**: 年平均成長率（CAGR）3.72%
– **最も成長が早い市場**: アジア太平洋地域
– **最大の市場**: アジア太平洋地域
– **市場集中度**: 中程度
– **主要プレイヤー**: （注：主要プレイヤーは特定の順序で並べられていません）

### ベースメタル市場の分析
Mordor Intelligenceによると、ベースメタル市場の規模は2025年の137.05百万トンから2026年には141.52百万トンに拡大し、2031年には169.87百万トンに達すると予測されています。この期間のCAGRは3.72%です。これらの数値は表面的なものであり、実際には大きな対比が存在します。電化政策が銅や亜鉛を二桁のプロジェクトパイプラインに押し上げている一方で、アルミニウムや鉛のマージンは急上昇する炭素コンプライアンスコストによって圧迫されています。アジア太平洋地域は2025年のボリュームの49.81%を占め、2031年までに5.29%の成長を遂げる見込みですが、中国の建設の減速はインドのインフラ整備や東南アジアのデータセンター回廊にトン数を向ける方向にシフトしています。2025年の出力の74.60%は一次採掘によるものでしたが、二次金属は4.91%の成長を遂げており、自動車メーカーがスコープ3目標を達成するためにクローズドループ契約を締結しています。

### 主要な報告の要点
– **供給源別**: 2025年には一次採掘が74.60%のベースメタル市場シェアを占め、二次金属は2031年までに最も速い4.91%のCAGRを記録すると予測されています。
– **金属タイプ別**: 2025年には銅が44.79%のベースメタル市場シェアを占め、亜鉛は2026年から2031年にかけて最も高い5.47%のCAGRで拡大する見込みです。
– **最終使用産業別**: 2025年には建設が41.27%のベースメタル市場シェアを占め、電気・電子産業は2031年までに最も速い4.82%のCAGRを記録すると予測されています。
– **地理別**: アジア太平洋地域は2025年に49.81%のベースメタル市場シェアを占め、2031年までに5.29%のCAGRを実現する見込みです。

### グローバルベースメタル市場のトレンドと洞察
#### ドライバー影響分析
– **ドライバー**:
– **電気自動車の配線および充電インフラに対する銅の需要拡大**: +1.2%
– 地域: グローバル（中国、ヨーロッパ、北米に集中）
– 影響タイムライン: 中期（2〜4年）
– **新興国におけるインフラ刺激策**: +0.9%
– 地域: アジア太平洋（インド、ASEAN）、中東、アフリカ
– 影響タイムライン: 長期（4年以上）
– **自動車の軽量化におけるアルミニウムの代替**: +0.6%
– 地域: 北米、ヨーロッパ、中国
– 影響タイムライン: 中期（2〜4年）
– **重要鉱物の安全保障のための戦略的備蓄**: +0.5%
– 地域: 中国、アメリカ合衆国、欧州連合
– 影響タイムライン: 短期（2年以内）
– **採掘、加工、リサイクル能力の向上**: +0.4%
– 地域: グローバル（OECD市場での早期採用）
– 影響タイムライン: 長期（4年以上）

#### 電気自動車の配線および充電インフラに対する銅の需要拡大
各バッテリー電気自動車には83 kgの銅が必要で、これは内燃機関モデルの23 kgのほぼ4倍です。急速充電器の設置は1台あたりさらに8 kgを追加し、グリッドの強化には充電ポイントごとに15-20 kgが必要となり、需要が増加しています。2025年には中国が110万の公共充電器を設置し、ヨーロッパは42万を追加し、合わせて18万トンの銅の需要を生み出しました。変圧器は現在18-24ヶ月の注文バックログを抱えており、銅の需要の一部が将来の四半期に押し出されています。国家インフラプログラムに関連するオフテイク契約は、プロデューサーがプレミアム条件でボリュームを確保し、変動するスポット処理費用の中でマージンを保護するのに役立っています。

#### 新興国におけるインフラ刺激策
インドの1.4兆ドルの国家インフラパイプラインは、38%を発電と送電に割り当てており、2030年までに280万トンの銅と410万トンのアルミニウムの需要を示唆しています。東南アジアは2025年に620 MWの新しいデータセンターIT容量を追加し、各メガワットには12トンの銅が必要で、新たな持続的な需要のベクトルを強調しています。サウジアラビアのNEOMは2030年までに26 GWの再生可能エネルギーを展開し、34万トンのアルミニウムと8.5万トンの銅を消費します。以前の刺激策サイクルが鉄鋼やセメントを優遇していたのに対し、今日のプログラムは電化を優先し、交換サイクルを延長し、多様化した鉱業者のマージンの可能性を高めています。急成長する新興市場に近い中堅オペレーターは、減速する地域に固定された既存企業のシェアを奪うことが期待されます。

#### 自動車の軽量化におけるアルミニウムの代替
2025年の平均バッテリー電気自動車には180 kgのアルミニウムが組み込まれており、2023年の150 kgから増加しています。自動車メーカーは、航続距離を維持するためにボディパネルや鋳造品において鋼をアルミニウムに置き換えています。フォードのF-150ライトニングは、全アルミニウムボディで320 kgの車両重量を削減し、より大きなバッテリーなしで15%の走行距離を延ばしました。テスラ、ヒュンダイ、ボルボ、GMが採用したギガキャスティング技術は、2026年までに合計で24万トンのアルミニウム需要を追加します。ヨーロッパの製錬は2025年にエネルギー価格がEUR 150/MWhを超えたため8%減少し、OEMは中国や中東からより高いフットプリントの金属を輸入せざるを得なくなりました。北米の再開は、USD 40/MWh未満の長期電力契約に依存しており、2025年にインディアナ州ワリックでアルコアがこの閾値を満たしました。

#### 重要鉱物の安全保障のための戦略的備蓄
中国は2025年上半期に20万トンの銅と15万トンの亜鉛を国家備蓄に追加し、2016年以来最大の蓄積となりました。アメリカ合衆国は、ニッケルとコバルトを含む国家防衛備蓄を拡大し、2025年に5億ドルの購入を承認しました。欧州連合の重要原材料法は、2030年までに消費の60日分を保持することをメンバーに義務付けており、これは18万トンの銅、9万トンのニッケル、12万トンのアルミニウムに相当します。備蓄は景気後退時に価格の底を提供しますが、未通知の放出（中国は2025年末に8万トンの銅を放出しました）は突然のボラティリティを引き起こします。戦略的備蓄枠組みに組み込まれたサプライヤーは安定した契約を享受し、景気循環の低迷に対するエクスポージャーを減少させます。

#### 制約影響分析
– **制約**:
– **エネルギー集約型製錬に対する炭素価格の上昇**: -0.8%
– 地域: ヨーロッパ、北米、中国（パイロットスキーム）
– 影響タイムライン: 中期（2〜4年）
– **貿易政策の変動とサプライチェーンの混乱**: -0.6%
– 地域: グローバル（北米、ヨーロッパ、中国の貿易回廊に急激な影響）
– 影響タイムライン: 短期（2年以内）
– **環境および地域社会の同意に関する圧力**: -0.4%
– 地域: ラテンアメリカ、北米、オーストラリア
– 影響タイムライン: 長期（4年以上）

#### エネルギー集約型製錬に対する炭素価格の上昇
ヨーロッパの炭素国境調整メカニズムは、輸入アルミニウムに対して1トンあたりEUR 90を課し、中国とロシアのビレットコストを1トンあたりUSD 400-500引き上げています。ノルスク・ハイドロは、電力価格がEUR 150/MWhに達した際にスロバルコ製錬所で12万トンを削減しましたが、プレミアム製品の価格があっても実施されました。中国のETSは2025年にアルミニウムと銅に拡大し、排出権を歴史的な強度以下で割り当て、製錬所にオフセットの購入や再生可能エネルギーの導入を強制しています。セルの改造は技術的には可能ですが、グリッド接続のリードタイムが3-5年かかるため、脱炭素化が遅れています。アイスランド、ケベック、アメリカ北西部の水力および地熱発電による製錬所は、石炭ベースの競合に対して1トンあたりUSD 200-300のマージンプレミアムを得ています。

#### 貿易政策の変動とサプライチェーンの混乱
ワシントンは2025年にセクション232関税を半製品アルミニウムに拡大し、全体で10%の関税を課しました。これにより、28万トンの中国の輸出がベトナムとタイに転送されました。インドネシアのニッケル輸出禁止がより厳しくなり、70%未満の純度のマットも対象となり、180万トンの処理が国内に移行し、日本や韓国のバイヤーにとって運賃コストが上昇しました。中国の2025年のアンチモニーおよびレアアースに対する輸出管理は、銅とアルミニウムのチェーンに合金金属の不安を引き起こしましたが、代替品は存在します。企業は現在、供給ルートを二重化しており、リードタイムが長くなることで運転資本に12-18%の追加コストがかかっています。近接製錬所やトーリング契約は関税リスクを軽減しますが、運用の複雑さが増し、健全なバランスシートを持つ企業に有利です。

### セグメント分析
#### 供給源別: 自動車メーカーがクローズドループ契約を締結する中でのリサイクルの増加
二次金属は2026年から2031年にかけて4.91%のCAGRで拡大し、自動車メーカーや電子機器メーカーがスコープ3目標を達成するために長期のスクラップ契約を締結しています。一次採掘は2025年のボリュームの74.60%を占めていますが、12-15年の許可取得サイクルやエネルギーコストの上昇に直面しており、マージンが圧迫され、新しい出力が遅れています。リサイクル銅は2025年に280万トンに達し、これは使用済み車両や家電の収集の38%を占めています。国際銅研究グループは、リサイクル原料が2030年までに需要の35%をカバーすると予測しており、循環供給ループの中期的な魅力を強化しています。

リサイクルアルミニウムは製錬に比べて95%少ないエネルギーを消費し、電力価格がUSD 80/MWhを超えると1トンあたりUSD 800-1,000のコストヘッジを提供します。グレンコアのイタリアのバッテリーリサイクルハブは、年間25,000トンのパックを処理し、2028年までに精製ニッケル出力の15%を供給する予定であり、クローズドループニッケルのベースメタル市場規模が加速することを示しています。鉛はすでに使用済みバッテリーから85%のトン数を調達しており、銅とアルミニウムはEUやカリフォルニアでのデポジットリターンスキームを通じてこれを模倣しています。スクラップの可用性が主なボトルネックであり、EVバッテリーは12-15年の寿命があるため、ブラックマス供給の波は2030年代初頭まで到達しません。

#### 金属タイプ別: 亜鉛が銅を上回る成長
亜鉛はベースメタル市場内で最も成長が早い金属であり、2031年までに5.47%のCAGRを記録します。これは、再生可能エネルギーのタワーや腐食性沿岸地域のグリッドのためのホットディップ亜鉛メッキによって推進されています。銅は2025年に44.79%のトン数を占めていますが、ベンチマーク処理料金は1トンあたりUSD 20未満に下落し、10年で最低となり、鉱石の不足を示しています。中国の太陽光発電の取り付けは2025年に大量の亜鉛メッキ鋼を消費し、2030年までの1,200 GWの太陽光発電計画はさらに多くの亜鉛を必要とします。

アルミニウムは地理的な転換を迎えています。ヨーロッパの製錬は2025年に8%減少し310万トンとなった一方で、中東の生産は12%増加し680万トンに達しました。ニッケル需要は分裂しており、バッテリーグレードのニッケルは拡大しており、これはカソードセクター内でのベースメタル市場シェアを再定義するニッチです。鉛はフラットであり、リチウムイオンのスターターバッテリーが2031年までに新車販売の35%を占めることにより影響を受けています。スズは年間需要が制限されており、電子機器単位あたりのはんだの負荷が増加しても価格への影響は限られています。

#### 最終使用産業別: 電子機器が自動車を成長速度で上回る
建設は2025年の出力の41.27%を消費しており、中国の不動産の縮小と西側諸国の住宅プロジェクトからインフラのアップグレードへの移行の中で進行しています。それに対して、電気・電子セクターは2031年までに4.82%のCAGRを記録する見込みであり、AIデータセンター、5Gノード、電力密度の高い半導体がサーバーラックあたりの銅負荷を45 kgに三倍にしています。ハイパースケールオペレーターは2025年にAI専用の能力を1,800 MW展開し、その年に81,000トンの追加銅需要を生み出しました。

自動車および輸送は、EVの浸透率が軽自動車販売の18%に達したことで拡大しており、銅の強度が1台あたり23 kgから83 kgに引き上げられています。消費者向け電子機器は、デバイスのサイクルが延長され、ミニチュア化が進む中で加速しています。医療機器の需要は、アルミニウムフレームや銅コイルに依存するロボティクスや画像機器のおかげで増加しています。建設用ワイヤーと高純度カソードをバランスさせるサプライヤー（オルビスなど）は、需要が電子機器に偏る中でベースメタル市場のシェアを高めることが期待されます。

### 地理分析
アジア太平洋地域は2025年に49.81%のトン数を保持し、5.29%のCAGRを提供する見込みですが、この地域の見通しは二分されています。中国の需要は、住宅着工が18%減少し、地方政府の債務が刺激策の余地を削っているため、減少しています。一方、インドは1.4兆ドルの公共事業プログラムに支えられ、電力網の拡大と再生可能エネルギーの統合を前倒ししています。ASEAN諸国は2025年に620 MWのデータセンター負荷を追加し、各メガワットには12トンの銅が必要であり、この地域はベースメタル市場の新たな成長回廊となっています。

北米は、インフラ投資および雇用法やインフレ削減法の強さに支えられて成長しており、これらはグリッドやEV供給チェーンの金属の地元調達を奨励しています。ヨーロッパは、一次アルミニウムの生産が8%減少し、三桁の電力価格が続いているため、構造的な圧力に直面しており、炭素国境税にもかかわらず、より高いフットプリントのビレットを輸入せざるを得なくなっています。中東とアフリカは、サウジアラビアのNEOMやエジプトの新首都がエネルギー効率の良い建物や電化された交通のために大量のアルミニウムと銅を調達しているため、拡大しています。

南アメリカはブラジルとチリが主導していますが、ペルーの政治的停滞が4つの銅鉱山の拡張を遅らせており、地域の成長を制限する可能性があります。貨物市場は適応しており、鉱業者はカプサイズ船から小型のパナマックスルートに切り替えてインドの浅い港に到達しようとしており、このシフトはトンあたりの輸送コストを7-9%上昇させる可能性がありますが、サイクルタイムを2週間短縮することができます。物流の再調整は、ベースメタル市場において競争の差別化要因となりつつあり、需要の中心がインドやASEANに再マッピングされています。

### 競争環境
ベースメタル業界は中程度の集中度を示しており、2025年には上位5社（BHP、リオ・ティント、グレンコア、フリーポート・マクモラン、バーレ）が精製能力の約35%を占めており、中堅企業には地域特化の余地があります。戦略的方向性は、リサイクルや下流処理への垂直統合にシフトしています。BHPのレッドウッド・マテリアルズとの提携はバッテリー廃棄物を処理し、リオ・ティントのマタルコの再溶融ネットワークへの株式投資は、頭部グレードの低下や変動する処理料金の中でスループットの拡大からマージンの防御へのシフトを示しています。

新興の破壊者には、アリゾナ・ソノラン・カッパーのようなジュニア鉱山企業が含まれ、同社のカクタスプロジェクトは、通常7年かかる米国連邦の許可を18ヶ月でクリアしました。また、バッテリーリサイクルの先駆者であるLi-CycleとAscend Elementsは、カソード供給のリスクを軽減したい自動車メーカーからの保証されたオフテイクを確保しています。技術的な分散は顕著であり、一部の製錬所は電力使用を8%削減するAIプロセス制御を導入していますが、他の製錬所は40年以上前のポットラインを運用しており、ヨーロッパの炭素国境料金に脆弱です。一次鉱石とスクラップの間で切り替え、高マージン合金に製品ミックスをシフトし、USD 40/MWh未満の電力契約を締結できる企業は、硬直したコスト構造や石炭火力のグリッドに縛られた競合他社よりも高い収益を上げることができます。

プロセス革新は資産の寿命を延ばしています。リオ・ティントのNuton浸出法は、ケネコットで低品位硫化鉱から5万トンの銅を解放しました。一方、グレンコアのイタリアのリサイクル工場は、2028年までにニッケルカソード出力の15%に相当する金属を回収します。ESG指標は現在、債務価格設定に影響を与えており、貸し手はアルミニウムのスコープ2強度が4 tCO₂e未満の製錬所に対して金利スプレッドを最大40ベーシスポイント削減しています。したがって、運用の機敏さと透明な排出プロファイルは、現代のベースメタル市場において顧客の好みだけでなく、資本へのアクセスも決定します。

### ベースメタル業界のリーダー
– BHP
– フリーポート・マクモラン
– リオ・ティント
– バーレS.A.
– グレンコア

### 最近の業界動向
– **2026年2月**: ヴェダンタアルミニウム（Vedanta Resources Limitedの子会社）は、世界最大のアルミニウム工場であるオリッサ州ジャールスグダのアルミニウム生産能力を拡大しました。この拡張により、総ビレット生産能力が830 KTPAに増加し、世界最大のビレット製造業者の一つとなりました。
– **2025年1月**: BHPとルンディン鉱業コーポレーションは、Filo Corpの共同買収を完了しました。この取引により、アルゼンチンとチリのビクーニャ地区にあるFilo del Sol（FDS）およびJosemaria銅プロジェクトを所有する50/50の合弁会社であるVicuña Corpが設立されました。